Morgan Sullivan (Jeremy Northam) es un contable en paro que lleva una existencia gris y monótona en los suburbios de una gran ciudad. Está casado con una mujer a la que ya no quiere, y se pasa el día soñando con empezar en cualquier otro lugar una nueva vida que le resulte más emocionante. En su afán por escapar de la insoportable rutina existencial en la que se halla inmerso, así como de su suspicaz e impertinente esposa, decide incorporarse a la compañía multinacional Digicorp y convertirse en espía industrial. Con una nueva identidad, es enviado a espiar en varias convenciones comerciales, las cuales graba y transmite la información a Ed Finster (Nigel Benett), su temible y despiadado superior en la empresa.

Mientras lleva a cabo una de sus misiones, Morgan se topa con una misteriosa y hermosa mujer llamada Rita (Lucy Liu). Ella le revela que su lealtad hacia la Digicorp es producto de un lavado de cerebro que se les ha efectuado a él y otros como él. Algo reticente, Morgan acepta finalmente las drogas anti-lavado de cerebro que Rita le ofrece y pasa a trabajar para Frank Calloway (Timothy Weber), a primera vista un amigable agente de una compañía rival, Sunways. Los simpáticos modales de Calloway ocultan sin embargo oscuras motivaciones. Como agente doble, la supervivencia de Morgan depende básicamente de su capacidad mental y la precisión de sus actos, pero a veces cae en la cuenta de que le es difícil distinguir entre la realidad y las visiones que le atormentan. El mundo de Morgan se acaba convirtiendo en un espejismo donde la línea que separa realidad y ficción se desdibuja hasta hacerse casi invisible.

Morgan sabe que debe escapar cuanto antes de esta pesadilla. Su única esperanza es Sebastian Rooks; un enigmático agente encubierto que en realidad es el jefe de Rita. Para ser salvado por Rooks, Morgan debe cumplir satisfactoriamente una última misión.

Morgan roba una base de datos de un sistema informático blindado, lo que casi acaba con su vida. Es entonces cuando descubre la verdad que se oculta tras su misión, los motivos que mueven a Rita y la verdadera identidad de Rooks.

Los personajes:
Morgan
Es un contable que quiere escapar como sea de su aburrida vida matrimonial. Lo consigue adquiriendo una nueva identidad que resulta ser la antítesis de su propia personalidad. Sus deseos de cambio le hacen arrastran a un mundo de pesadilla, una espiral de violencia y conspiraciones que le lleva hasta una misteriosa mujer que parece saberlo todo sobre él y sobre la que no sabe si confiar o no.

Rita
Guapa, astuta e inteligente, Rita es una espía de misterioso pasado, que actúa por cuenta propia. Siempre se las arregla para avanzarse a los movimientos de Morgan. Él duda de sus verdaderos motivos, pero siempre vuelve a ella.

Finster
Finster es el responsable del reclutamiento de Sullivan. Es un despiadado y temible agente corporativo, cuya personalidad parece una prolongación física de la inhumana compañía multinacional para la que trabaja.

Calloway
Calloway es un agente de aspecto amigable. Sin embargo, bajo su cordial comportamiento se oculta una maquiavélica personalidad y oscuras motivaciones.