El Sr. Meacham (Robert Redford) lleva años tallando la madera y deleitando a los niños del pueblo con sus cuentos sobre un feroz dragón que vive en las profundidades del bosque en la región del Pacífico Noroeste de Estados Unidos. Para su hija Grace (Bryce Dallas Howard), que trabaja como guarda forestal, estas historias no son más que cuentos chinos... hasta que conoce a Peter (Oakes Fegley). Peter es un misterioso chico de 10 años, sin familia y sin hogar que afirma vivir en el bosque con un dragón gigante y verde llamado Elliot. Y tal y como lo describe, Elliot se parece muchísimo al dragón de los cuentos del Sr. Meacham.

A medida que Grace se gana la confianza de Peter, lo que le abre los ojos a la posibilidad de que haya un mundo más allá de su bosque, su presencia obliga a Grace a preguntarse sobre su propia vida, lo que incluye su relación con Jack (Wes Bentley), el propietario del aserradero local. Jack quiere ayudar a Grace a estudiar y proteger los bosques pero también quiere que su fábrica siga dando beneficios y esto abre una brecha entre ellos.

Cuando la idílica vida de Peter en el bosque corre peligro, Grace, con ayuda de Natalie (Oona Laurence), la hija de 11 años de Jack, decide descubrir la verdad sobre el dragón y averiguar de dónde viene Peter... y a dónde pertenece.

"Peter y el dragón" es una nueva versión de la entrañable cinta familiar de Disney. Está dirigida por David Lowery a partir de un guión de Lowery & Toby Halbrooks basada en el guión de Malcolm Marmorstein y producida por Jim Whitaker, p.g.a., con Barrie M. Osborne como productor ejecutivo.