Cómico caos en el Polo Norte. Tim Allen retoma su rol de Scott Calvin -también conocido como Santa- mientras hace malabarismos con una familia y el travieso Jack Frost (Martin Short), cuya escalofriante envidia a Santa lo tiene tratando de quitarle su día al "gordito".

A riesgo de revelar su localidad secreta, Scott invita a sus suegros Sylvia y Bud Newman (Ann-Margret y Alan Arkin), al Polo Norte a compartir con él las aventuras de las fiestas y para que estén cerca de su hija Carol (Elizabeth Mitchell) -también conocida como Sra. Claus- mientras ella se prepara para el tan esperado nacimiento del bebé Claus.

En esta aventura son acompañados por la familia de Scott: el hijo Charlie (Eric Lloyd), la ex-esposa Laura Miller (Wendy Crewson), su esposo Neil (Judge Reinhold) y su hija Lucy (Liliana Mumy), quienes junto con el elfo en jefe Curtis (Spencer Breslin), deben arruinar los astutos planes de Jack Frost por controlar el Polo Norte.